Le valuebet ou l'homme qui a vu l'ours

Théorie

Le valuebet un pari dont la cote est sous-évaluée par le bookmaker, et donc dont la probabilité de réalisation est supérieur à celle affichée. Le pari est proposé à un prix moins élevé que sa valeur réelle. Le parieur a, à priori, intérêt à acheter ce pari.

        Probabilité réelle > probabilité induite par la cote du bookmaker

Calcul

La formule mathématique généralement retenue pour déterminer un valuebet est la suivante:

                                      [Cote x Probabilité (%)] / 100

Si le résultat est supérieur à 1 il y a valuebet donc le parieur a intérêt à acheter ce pari (dans le cas d'un pari back, pour un Lay c'est l'inverse, il y a  valuebet si le résultat est inférieur à 1).

Exemples

Prenons l'exemple le plus simple possible qu'il soit, le lancer de pièce ou pile ou face. Ce type de pari suit une loi binomiale, on a une chance sur 2 de trouver la bonne face, c'est-à-dire 50% de chance ou une cote européenne de 2. Si un bookmaker offre une cote de 2,02 on peut dire qu'il y a valuebet car:

                                                  [2,02 x50]/100=1,01>1

On a donc un rendement potentiel de 1%.

Attaquons nous maintenant à un cas réel, d'une rencontre de tennis Chan-Zhen vs Sands-saughnessy.

Extrait d'une copie d'écran du site du bookmaker Unibet

Les deux doubles ont la même cote: 1,87, cela signifie que pour le bookmaker leur probabilité de gagner est égale. Cependant le calcul de probabilité ne donne pas 50% mais 53,47% [1/1,870]x100=53,47 car il faut tenir compte de sa marge commerciale.

Hypothèse 1: Admettons qu'un parieur, avec sa méthode personnelle de calcul, trouve une probabilité de gagner de 54% pour la pair chinoise et donc 46% pour l'autre pair. Ses cotes théoriques sont donc respectivement de 1,85 (1/54%) et 2,17 (1/46).  [1,87 x 54%] / 100= 1,066> 1, il y a valuebet sur les l'équipe Chan/Zheng

Hypothèses 2: Si les probabilités de gagner des deux pairs avaient été de 51% pour la pair chinoise et 49% soit des cotes respectives de 1,96 et 2,04 il n'y aurait eu aucun valuebet car [1,87 x 51%] / 100= 0,95 < 1 alors que le bookmaker sous-estime la probabilité de gagner des chinoises. En fait le marge du Bookmaker lui sert de protection contre de faibles erreurs de calcul de probabilité.

Les deux hypothèses décrites ci-dessus montrent que la difficulté pour trouver des valuebets provient de  l'existence d'une marge commerciale prise par le bookmaker qui lui sert de matelas de sécurité. L'autre grande difficulté est d'évaluer à sa juste valeur les probabilités d'occurrence d'un évènement et donc d'avoir de meilleurs outils d'analyse que des sociétés multinationales.

Pour trouver un valuebet vous devez déterminer donc une probabilité beaucoup plus proche de la réalité que ne l'est celle  calculée par des bookmakers. Comment trouver cette probabilité réelle? Soit en souscrivant à un service qui vous informe par mail  de leurs existences, malheureusement la marges d'erreur est très importante, soit en trouvant les informations importantes que le marché n'a pas avant les autres, comme la blessure d'un joueur clé d'une équipe de football. En fait chacun calcul sa propre valuebet avec ses paramètres et leurs pondérations.

Comment expliquer cette situation anormale autrement que par les tendances masochistes de certains côteurs?

Les raisons qui peuvent amener un bookmaker (aussi bien les books classiques que les clients  Betfair ou Betdaq qui proposent des prix et donc agissent comme des bookmakers) à surpayer un pari sont multiples:

-La plus courante est la volonté du bookmaker d'équilibrer le résultats des différents scénarios possibles de l'événement.Pour y parvenir il est prêt à vendre à perte une option possible du marché.

-Errare humanum est: vous êtes peut-être un excellent pâtissier et pourtant vous avez raté la crème d'un "Paris-Brest", les professionnels des paris peuvent aussi se vautrer.

-Une rencontre truquée:  Lors d'un match de football, les joueurs des deux équipes s'accordent pour faire le nul, le cote du nul plonge et celles des deux équipes flambent faisant apparaitre deux beaux valuebet  qui ne sont en fait qu'une belle arnaque.

-Une information qui n'est pas ou mal prise en compte par tous les bookmakers: Un joueur de football essentiel à une équipe de football qui vient de se blesser à l'entrainement.

La recherche de disponibilités ou ce que les Anglais appelle du cash extracting. Lorsqu'on engage un pari le montant placer est indisponible et le gain éventuel n'est versé qu'au moment de la proclamation officielle des résultats, même si il est quasi certain des jours ou des semaines avant (par exemple à la question"quelle équipe descendra en division inférieur?"le versement des gains n'intervient qu'après la dernière journée du championnat même si deux mois avant cette date on connaisse l'heureux élu). Le cash extracting consiste donc à solder une position dans le but de d'augmenter sa banque, soit pour consacrer cet argent à de nouveaux paris ou de le rapatrier sur son compte bancaire.

Conclusion et application

En pariant sur un valuebet on n'augmente pas ses chances de gagner (c'est pas parce que vous pariez sur une victoire de Maria Sharapova que cela va motiver la belle russe à gagner son match à Rolland-Garros) mais on augmente ses gains, puisqu'en cas de pari juste on bénéficie d'un cote plus élevée.

Le Valuebet est une notion extrêmement suggestive car si tout le monde est d'accord sur la formule de calcul générale, l'évaluation de la probabilité réelle est aléatoire.

Aucun logiciel de trading ne peut prétendre prendre en charge là 100% le valuebet mais on peut toujours trouver des moyens détourner de s'en approcher. BfExplorer Pro propose de filtre par critère de marché ou d'évènement qui peuvent être très utiles.